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美联储加息预期降温,美股三大股指全线飙升,市场再迎通胀数据考验

发布时间:2022-06-27 10:16:32
来源:第一财经
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    随着经济数据显示通胀担忧趋缓,美联储加息预期也有所降温,上周五美股三大股指全线大涨,标普500指数、纳指涨逾3%,道指涨逾2%。从一周表现来看,纳指表现最好,涨幅高达7.49%,标普500指数涨6.45%,道指涨5.39%。
    除了加息预期降温的利好,季度末因素也功不可没。嘉盛集团资深分析师Tony Sycamore对记者表示,早前美联储加息75基点,紧缩预期骤然升温,美股抛售加剧,导致一些投资组合的持仓已经小于基准水平。在月末、季末投资组合再平衡之际会出现买入动作,从而推动标普500出现“技术性反弹”。
    摩根大通首席市场策略分析师Marko Kolanovic也认为,在上半年大跌的背景下,考虑到基金经理不得不增持股票以恢复持仓水平,光是调仓这一点就可能带来7%的涨幅。今年一季度末和5月底都出现过类似的大幅反弹。
    疲软经济数据下加息预期降温
    最近公布的一系列数据显示,美国经济正迅速降温。
    由于高通胀降低了服务需求,并导致工厂订单和生产的全面收缩,美国企业活动在6月份显著放缓。具体来看,美国6月制造业PMI初值录得52.4,刷新23个月低位,远低于市场预期的56和5月的57。制造业产出指数初值录得49.6,刷新24个月低位,远不及上月的55.2。
    此外,美国密歇根大学公布的数据显示,美国6月消费者信心指数终值为50,低于初值50.2,较5月份终值58.4大幅下降,再创历史新低。在备受关注的通胀预期方面,6月1年通胀预期终值为5.3%,低于预期值5.4%。5年通胀预期终值为3.1%,也低于预期值3.3%。
    虽然消费者信心指数创下历史新低,但长期通胀预期回落降低了美联储更激进加息的紧迫性,美股也得到提振。
    另一方面,近期美联储更猛烈的加息也意味着更早的降息,交易员已经对冲2023年美联储降息风险,金融市场指标显示降息会来得更早、更快。2022年12月和2023年12月到期的欧洲美元期货的12个月价差一度达到约-50个基点的低点,表明未来一年将有近两次25个基点的降息。
    Sycamore对记者表示,美联储想要迅速遏制通胀,但与此同时,加息过快过猛导致经济增长放缓、甚至拖累美国经济陷入衰退的风险也非常之高。这轮股市反弹可能是熊市反弹,之后或将再度测试6月低点。
    尽管近期谨慎观点占据主流,但仍有少数人坚持看多。摩根大通全球市场首席策略师Marko Kolanovic认为,美国经济将“软着陆”,投资者应做好准备,迎接2022年下半年股市的强劲回报。Kolanovic指出,其信心源于通胀可能下降,美国通胀率或将在今年下半年减半至4.2%,这将使美联储转向并避免经济衰退。今年剩余时间美股能否实现强劲回报取决于能否避免衰退。
    本周美联储最青睐通胀指标来袭
    在市场持续动荡不安之际,2022年即将过半。本周投资者将迎来一系列重磅事件考验,美联储最青睐的通胀指标PCE物价指数即将出炉,中国将公布6月PMI数据。此外,欧盟成员国能源部长会议、G7峰会、北约峰会、欧佩克+会议将组团召开,美联储主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德、英国央行行长贝利将集体在欧洲央行论坛上发表讲话,欧元区最新CPI数据也将公布。
    在欧洲陷入能源危机之际,能源市场的一举一动也备受瞩目,上周德国已宣布启动天然气紧急计划第二级警戒阶段,德国副总理兼经济和气候保护部长哈贝克(Robert Habeck)直言德国正处于“天然气危机”之中。
    G7峰会于6月26日至28日举行,据悉德国正在敦促G7收回一项关键承诺:在今年年底前终止所有对国际化石燃料的投融资。G7承认,作为对当前能源危机的临时应对措施,支持对天然气行业的投资是必要的。
    气候变化研究机构“E3G”高级研究员Alden Meyer评论称:“与我们上个月在G7能源和环境部长会议上取得的进展相比,这可能将是一个巨大的挫折。当时我们让G7中最后一个国家日本承诺终止对化石燃料的财政支持。在德国主办的这一届G7峰会上,朔尔茨或将因为在气候问题上开倒车而载入史册。”
    面对可能出现的开倒车情形,世界自然基金会(WWF)全球气候和能源负责人Manuel Pulgar Vidal致函德国总理朔尔茨,呼吁德国确保G7在解决能源安全问题时更加关注可再生能源和能源效率,而不是转而支持化石燃料,不要目光短浅。

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