最新的数据显示，欧洲的经济复苏在8月份放缓，而日本的经济活动再度下降，这表明只要大流行继续威胁全球，经济要恢复疫情前的水平很可能是缓慢且不平衡的。

    在第二季度全球经济出现创纪录的萎缩，原因是各国政府实施了封锁措施，消费者也待在家里，以遏制疫情的蔓延。

    目前许多限制措施已经取消，经济学家预计，到第三季度，经济活动将出现大幅反弹。

    然而，周五发布的欧洲和日本企业采购经理人(PMI)的调查显示，反弹可能比预期的要小，因为国际贸易流中断，以及需要近距离接触的服务需求疲软。

    IHS Markit表示，衡量制造业和服务业活动的欧元区综合PMI指数从7月份的54.9降至51.6，表明该活动的增长速度较上月有所放缓。低于50.0的水平表明经济活动与前一个月相比有所下降，而高于50的读数则表明经济活动有所上升。

    美国类似调查的数据也显示反弹放缓。费城联储公布其8月制造业活动指数从7月份的24.1下滑至17.2，凸显出上述风险。这一数值仍处于正值区间，意味着经济扩张，但经济学家此前预计放缓幅度会更加温和，仅降至20。此前，纽约联储周一发布的一份报告显示，纽约州制造业本月的放缓程度同样超出经济学家此前预期。

    由于美国仍处于新冠疫情的影响之下，加上子女居家学习限制了父母完成工作的能力，美国经济可能还没有达到无需额外支持即可步入可持续复苏状态的地步。但目前来看，任何经济刺激方案都要到9月的某个时候才能获得批准，甚至可能届时都无法有方案通过。

   “随着消费者信心减弱、就业增长停滞以及联邦失业救济金减少压缩收入，在缺乏更多支持措施的情况下，有可能出现一段时间的经济活动疲软，”荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家James Knightley表示 。

    “关于疫苗及其功效，仍然存在巨大的不确定性。考虑到已经提到的经济挑战，我们猜测复苏所需时间可能比许多人预期的更长。

    在欧洲经济放缓之际，感染人数再次激增，各国政府正竞相阻止第二波大规模疫情的蔓延。病毒的复苏对服务业的打击尤其严重，其中包括旅游业。

    IHS Markit的经济学家Andrew Harker说：“有迹象显示，欧元区多个地区的病例不断上升，重新出台的限制措施对服务业的影响尤其明显，这削弱了经济复苏。”

    尽管最近几周欧洲感染的人数有所增加，但受感染的人平均比第一波疫情年轻得多，住院率也低得多。根据经济学家的说法，这使得政府不太可能恢复普遍的封锁，而大范围封锁很可能会让欧元区经济重新陷入收缩。

    凯投宏观经济学家表示，“对于经济而言，这些可以说是最重要的指标，因为担心医院无法应对，这促使政府在第一时间就采取了严厉措施。”

    卫生专家说，政策制定者现在对病毒的传播方式有了更多的了解，并且已经改进了测试和跟踪系统，从而可以对疫情的爆发做出更快速的反应。

    但是，对采购经理人的调查表明，即使没有广泛的封锁，疫情的再次爆发也会对经济增长产生重大影响。

    与服务业形成鲜明对比的是，欧洲的一些工厂在8月份又录得强劲增长，德国企业称来自中国的订单有所增加。然而，它们的法国同行却没有同样的经历，产出增长大幅放缓。

    欧元区经济在第二季度的收缩幅度比美国大得多，这表明封锁的限制更为严格，而且持续时间更长。欧元区政策制定者曾希望，通过更有力地控制病毒，欧元区经济将在今年剩余时间和2021年出现更强劲的反弹。如果这些调查得到了其它数据的支持，表明欧洲经济扩张速度低于预期，那么欧洲央行更有可能在未来几个月推出额外的刺激措施。

     日本经济在第二季度的收缩幅度不及美国和欧元区，但部分原因是在2019年最后三个月产量已经开始下降。

    IHS Markit的调查显示，日本经济将缓慢恢复增长，8月份的综合PMI维持不变为44.9。

    凯投宏观(的经济学家Marcel Thieliant表示：“第二波疫情使复苏陷入了停滞，但不会导致新的衰退。”

    英国是欧洲8月份经济放缓的例外，其综合PMI从7月份的57.0上升至60.3，表明近7年来最快的增长。但是，英国的封锁解除时间晚于欧洲大陆其他地区，第二季度经济收缩的幅度比其他任何地方都大。

    IHS Markit经济学家Tim Moore表示，英国企业从新冠肺炎疫情的冲击中复苏的速度在8月份再次加快，但滚雪球般的裁员对未来几个月发出了不祥的信号。